الأصول الخارجية: السياسة الاستثمارية لبنك المغرب
بقلم رشيد العربي بتاريخ 10/07/2021 الساعة 11:08 مساءً (تم التحديث بتاريخ 10/07/2021 الساعة 11:32 مساءً)
وضع الأصول الاحتياطية الرسمية مريح. وتبلغ ذروتها عند 318 مليار درهم (MMDH) ،
أو ما يقرب من 33 مليار دولار تمثل 7 أشهر من الواردات. على هذا المستوى ، فإنهم يحمون المغرب من أي أزمة مدفوعات خارجية.
أنشأ المغرب مرتبة من الأصول الخارجية للتعويض عن أي أزمة مدفوعات خارجية. في إصدار اليوم ، أفادت
Les Inspirations ECO أنه في آخر إحصاء توقف في 24 سبتمبر 2021 ، بلغ حجم صندوق بنك المغرب 318 مليار درهم (MMDH) ، أو ما يزيد قليلاً عن 33 مليار درهم.
"حتى أقل بقليل مما كان عليه في نهاية عام 2020 ، فإن هذا المستوى من احتياطي الأصول الرسمية ، AOR وفقًا لتسميات صندوق النقد الدولي ، والذي يعادل ما يزيد قليلاً عن سبعة أشهر من الواردات ،
يعد استثنائيًا للغاية في ضوء انهيار السياحة الدولية.
ولسبب وجيه ، "تشكل الأصول الأجنبية متغيرًا رئيسيًا في تقييم مخاطر الدولة لأنها تجعل من الممكن تأمين مستثمرين أجانب". الأصول الخارجية التي عززتها عمليتا جمع الأموال اللتان تديرهما الخزانة ، والتي بلغت على التوالي 62.9 مليار درهم و 37.5 مليار درهم ، من خلال إصدارين من السندات وكذلك عملية السحب على الخط الاحترازي والسيولة لدى صندوق النقد الدولي. 3 مليارات دولار "، تذكر الصحيفة. علاوة على ذلك ، تتم مشاهدة هذا المجموع كوقود على النار لدرجة أنه يُعهد به إلى BAM ، التي تدير الأصول الخارجية بالعناية الواجبة.
"في" سلة "البنك المركزي ، التي غالبًا ما يربطها عامة الناس بفراش العملات الأجنبية ، يجب دمج خمسة مكونات ،
وهي مخزون الذهب (بقيمة 11.2 مليار درهم) ، واحتياطي العملات الدولية (20.6 مليار درهم) ، واحتياطي المغرب المركز في صندوق النقد الدولي (1.9 مليار درهم) ، والأصول في حقوق السحب الخاصة (SDRs) والودائع والأوراق المالية ، إلى حد بعيد أهم عنصر في صندوق بنك المغرب. وتوضح الصحيفة أن هذه المحفظة من الاستثمارات المختلفة التي قام بها البنك المركزي والتي تقدر بنحو 265.6 مليار درهم تمثل 83٪ من إجمالي الأصول الأجنبية ".
كما يضمن أن "التخصيص الاستراتيجي للاستثمارات يخضع لقواعد صارمة للغاية تم وضعها والتحقق من صحتها من خلال ترشيح مزدوج بما في ذلك مجلس إدارة بنك المغرب الذي يوافق على طبيعة الاستثمارات والتخصيص الاستراتيجي للأصول". وإضافة إلى ذلك ، فإن "المخاطر المالية التي يتعرض لها بنك المغرب في إطار إدارة احتياطيات النقد الأجنبي ذات طبيعة مختلفة". هناك مخاطر التخلف عن السداد (مخاطر الطرف المقابل) وخطر تخفيض التصنيف الائتماني للطرف المقابل من قبل وكالة تصنيف واحدة أو أكثر.
من بين الأدوات المستخدمة لفهم مخاطر الائتمان ، هناك "حدود التعرض لتجنب الإفراط في المخاطرة والتركيز". يتم فحص العديد من فئات التعرض مثل التصنيف الائتماني وفئة الأصول ومخاطر الدولة ومخاطر المصدر ومخاطر الطرف المقابل. بالإضافة إلى ذلك ، هناك احتساب لمتوسط التصنيف من أجل ضمان تقييم أفضل للتعرض العام لمخاطر الائتمان. وتشير الصحيفة إلى أنه "اعتبارًا من 31 ديسمبر 2020 ، بلغت الأصول الخاضعة للإدارة 30.7 مليار درهم بمتوسط تصنيف" AA- ".
تتحدث الصحيفة اليومية أيضًا عن مخاطر السوق ، المرتبطة بإدارة احتياطيات النقد الأجنبي ، والتي تحدد المحافظ المعيارية التي تعكس مستوى المخاطر التي يمكن تحملها.