لم تشهد الاستثمارات السيادية في دول الخليج أي تباطؤ وسط الحرب الإيرانية

[f313]

صندوق PIF يقدم اداء ممتازة , ولكن ارى هناك حاجة انشاء صندوق سيادي جديد في مجال ادارة ثروات واصول الدولة

السعودية تمتلك العديد من شركات الوطنية يمكن من خلالة تكوين صندوق بثروة سيادية تتجوز اثنين تريليون بكل بسهولة من خلال العديد من شركات مثل :

- شركة ارمكو (81%) تقدر 1.43 تريليون دولار
- شركة خدمات الملاحة الجوية السعودية (SANS)
- الشركة الوطنية للإسكان (NHC) مشريع تفوق 100 مليار ريال
- شركة الاستدامة القابضة تمتلك (36.2% في مجموعة بن لادن العالمية القابضة)
- شركة المجموعة السعودية (Saudia Group)
- شركة مطارات القابضة
- شركة ريمات الرياض للتنمية (تمتلك عقود تتجاوز 3.9 مليار دولار أمريكي)
- شركة المقر للتطوير والتنمية (مشريع استثمار تتجوز 7 مليار ريال)
- شركة بلد الأمان للتنمية والتطوير (يمتلك صندوق 4 مليار ريال)
- شركة جدة للتنمية والتطوير العمراني (حجم الأصول والعمليات يتجاوز 2.6 مليار ريال)
- شركة أشراق للتنمية والتطوير
- شركة السحاب الوطنية
- البنك الإسلامي للتنمية (IsDB) (23.5% من رأس مال البنك المقدر بنحو 39.4 مليار دولار)

والقائمة تطول يوجد العديد من شركات وصنديق صغيرة والمشريع وووو

ويكون الصندوق دور حيوي في تنمية مستهدفات وتعظيم العوائد الدولة وووو

واحد من اضخم شركات الحكومية

- شركة تحلية المياه (التابعة الهيئة السعودية للمياه)

لا يوجد تقرير رسمي عن اصول شركة ولكن في تقرير 2023 تقدر مشريع شركة في عام 2016 نحو 80 مليار دولار أمريكي لزيادة إنتاج المياه المحلاة إلى 8.5 مليون متر مكعب يوميًا بحلول عام 2025 و33 منظومة إنتاج في عام ٢٠١٥، بدأت شركة عملياتها في محطة رأس الخير لتحلية المياه بتكلفة بلغت ٧.٢ مليار دولار وفي تقرير 2023 وصلت شركة الى 7.5 ملايين متر مكعب من المياه المحلاة يومياً وشركة تحول تكوين صفر رجيع ملحي وتستفيد منه تحول منتجات ذات قيمة في 2030 بمبلغ 2.1 مليار دولار

 

[f313]

​

ان كان هناك محولة الخصخصة جريدة أم القرى ان يكون من خلال نقلة الى المجموعة السعودية للأبحاث والإعلام (SRMG GROUG) احترام التارخية الكبير اكثر من 100 سنة واقدم جريدة في الخليج وبسبب امتلك صندوق PIF جزاء منه من خلال صندوق الأهلي كابيتال

 

[الشرق]

​

ان كان هناك محولة الخصخصة جريدة أم القرى ان يكون من خلال نقلة الى المجموعة السعودية للأبحاث والإعلام (SRMG GROUG) احترام التارخية الكبير اكثر من 100 سنة واقدم جريدة في الخليج وبسبب امتلك صندوق PIF جزاء منه من خلال صندوق الأهلي كابيتال

سوق إعلامي كبير مثل السعودية ولديه آفاق نمو في مجالات الإنتاج الإعلامي لا يجب تكديس كل شئ في شركتين ( المجموعة السعودية للأبحاث والإعلام و مجموعة MBC ) يجب ان يكون هناك شركات آخرى كبيرة و متوسطة تتولى مسؤوليات اعتقد ان حتى داود الشريان تحدث عن هذا الأمر

او نظرًا لخصوصية هذه الصحيفة بالذات يمكن لصندوق الإستثمارات العامة ان ينشأ شركة تحت اسم إرث او ثقافة وتكون متخصصة في تطوير الإرث الثقافي للمملكة بطريقة تحافظ عليه و تحقق ربح ومع الزمن يضيف اصول ثقافية و معنوية آخرى

 

[f313]

سوق إعلامي كبير مثل السعودية ولديه آفاق نمو في مجالات الإنتاج الإعلامي لا يجب تكديس كل شئ في شركتين ( المجموعة السعودية للأبحاث والإعلام و مجموعة MBC ) يجب ان يكون هناك شركات آخرى كبيرة و متوسطة تتولى مسؤوليات اعتقد ان حتى داود الشريان تحدث عن هذا الأمر

او نظرًا لخصوصية هذه الصحيفة بالذات يمكن لصندوق الإستثمارات العامة ان ينشأ شركة تحت اسم إرث او ثقافة وتكون متخصصة في تطوير الإرث الثقافي للمملكة بطريقة تحافظ عليه و تحقق ربح ومع الزمن يضيف اصول ثقافية و معنوية آخرى

يوجد كينات كبيرة في السعودية مثل SRMG GROUG وRotana GROUG وMBC GROUG

ولكن شركة SRMG GROUP مختصة في الإعلام الرقمي والطباعة والتوزيع شركة قادرة على تحويلة الى صحيفة مستدامة , باقي تكتلات متخصصة في البث تلفزيوني ورقمي مع وجود كينات متوسطة مثل صحيفة اليمامة وعكاظ ولكن نقله لشركة SRMG GROUP يستفيد منه PIF كزيادة في اصول وشركة مدرجة في سوق الاسهم يستفيد المساهمين وشركة تباع من قبل الدول وهنا الدولة تستفيد بعد

 

[f313]

عتقد ان خصصة جزاء من كيانات او الهيئات الوطنية او تحويل اصول الدول الى صنديق وطنية اهم من تكون قطاعات او ستحوذات

قبل فترة وجه مجلس الشؤون الاقتصادية والتنمية، الهيئة العامة للرياضة انشاء صندوق تنمية الرياضة تابع صندوق التنمية الوطني

انتقال اصول وزارة الرياضة الى الصندوق تنموي قد يكون نقلة كبير في مجال رياضة , وقد يرفع اصول صندوق التنمية الوطني الى قرابة 200 مليار دولار

يوجد في السعودية 174 نادي رياضي 50 ملعباً واستاداً رياضياً رئيسياً بميزانيات سنوية تتجاوز 10 مليارات ريال

مشروع استضافة السعودية كأس العالم 2034 حسب تقديرات SNB Capital قد تتجوز 26 مليار دولار وحسب Knight Frank قد تصل قيمة المشاريع بكافة القطاعات إلى 181.5 مليار دولار من فنادق والبنية التحتية

لابد ان يكون ادارة وقيمة اصولة من خلال صناديق سيادسة اوتنموية

هذا من جانب , الجانب ثاني تحويل الاندية رياضية وقطاع الرياضة من قطاع المدعوم حكومياً الى قطاع ربحي

من خلال خصخصة الاندية وتحويل قيمة الاندية الى صندوق سيادية واحد من افضل القرارات

 

[f313]

أعلنت شركة Growth Catalyst السعودية عن إغلاق صندوق استثماري بقيمة 96 مليون دولار لدعم الشركات المحلية، لتصبح بذلك من أوائل جهات الاستثمار الخاصة التي تنجح في جمع تمويل منذ اندلاع الأزمة الإقليمية...

 

[KTALM]

سوال ليش صندوق يبحث عن الفرصة في الخارج اذا كانت موجودة في ارضة وتوفر له العملة صعبة ومندون تكلفة
حتى صندوق يقدر يقلل تكلفة المشروع من خلال شركات صندوق PIF يمتلك شركات في مجال التطوير العقاري وصناعة المواد الخام مثل الحديد ومواد البناء

مشروع راس الحكمة تمام لي مصر ولكن كمشروع استثماري بتكلفة 150 مليار دولار + 35% من ارباح المشروع تروح المصر عتقد غير مجدي لن المساحة ايضن صغير 170 كيلو

--

الصين كحكومة تمتلك 362,000 شركة في 2022 حققت أصولاً مجمعة تتجاوز حوالي 52 تريليون دولار أمريكي بحلول نهاية عام 2023،

https://grokipedia.com/page/State-owned_enterprises_of_China

بلغت أصول الشركات المملوكة للدولة 56.4 تريليون دولار أمريكي بنهاية عام 2024.

https://www.globaltimes.cn/page/202510/1346602.shtml
​

يعني 2 تريليون لا شي لدى الحكومة صنينية , وجزاء منه يستخدم لنقل التقنية الصين مثل صفقة KUKA تقدر 4.5 مليار يورو في 2016 مكنت الصين من امتلاك تقنيات الأتمتة المتقدمة والأنظمة الذكية مباشرة وتوطين تكنولوجيا الجيل الرابع

---

السعودية تمتلك العديد من الفرص وشركات وسيولة لمى نجي عند قيمة المشريع في السعودية وفق موقع MEED Projects تقدر $1.9 trillion في 2025

https://buy.meed.com/product/saudi-arabia-projects-market/
​

الاستثمار يعتمد على نقطة اساسية بنسبة لي الفرص في السوق المحلي

نجي عند مشروع لوسيد كانت شركة صغيرة في مجال تصنيع بطريات سيارات تحت اسم Atieva
عند استثمار صندوق PIF مليار دولار تم انشاء اول مصنع لشركة 700 مليون وسحوذ على ميقرب في مرحلة اولى مقرب 50% ولكن ماذا فعل الصندوق

صندوق PIF يمتلك شركة معادن التي تصدر ألواح الألمنيوم عالية الجودة المصنعه في السعودية لسيارات لوسيد والمعادن الأرضية النادرة بتعاون بين شركة معادن السعودية وMP Materials وصندوق يمتلك جزء من شركة سابك والتي تشارك في تصنيع العديد من اجزاء لوسيد من الأجزاء الهيكلية الداخلية والخارجية وغطاء حزمة البطارية وحمايتها وبوليمرات سابك المتخصصة في عزل الأسلاك والكابلات الداخلية للسيارة، وتصنيع الموصلات الكهربائية وانشاء مصنع لوسيد السيارات في مجمع الملك سلمان لصناعة السيارات في مدينة KAEC المملوكة لي صندوق PIF على مساحة 1.3 مليون وانشاء مصنع لي شركة بيريللي في مدينة KAEC وتوريد اطائرات سيارات لوسيد من مصنع وتوريد المواد الخام اطائرات من مصنع سابك وتوريد المواد الخام في المستقبل المصنع مثل ليثيوم من مصنع EV Metals Arabia والقائمة تطول اكثر من كذا مثل مجال التقنيات المتقدمة مثل العتماد على مركز ابحاث في مجال التقنيات اقيادة اذاتية ووو من خلال شركات تابعة HUMAIN ومركز ابحاث KACST وووو

هنا كونت اقتصاد متعدد ومعتمد على استحواذ خارجي والمحرك القطاع المحلي وكونت نمو القطاع من خلال شركات المحلية ومركز ابحاث وزايدة الربحية من خلال المواد الخام وان كانت شركة لوسيد خسرنة ولكن الصندوق في مرحلة ربح

قد يكون لديك وجة نظر افضل مني ولكن الاستثمار المحلي هو اساس وخارجي فرص فقط

هل لوسيد نجحت؟

 

[f313]

هل لوسيد نجحت؟

لي يحدد نحاح او فشل الاستثمار فقط صندوق PIF

صندوق PIF استثمر في 2019 بمليار دولار وشركة لم يكون لدية مصنع او منتج نهائي

واليوم شركة تمتلك 3 مصانع بمساحة 4.1 مليون متر مربع

مصنع أريزونا (AMP-1) : 2,387,600 متر مربع
مصنع KAEC السعودية (AMP-2): 1,350,000 متر مربع. (تحت تاسيس)
مصنع نيكولا : 400,000 متر مربع. (استحواذ قبل فترة ب 30 مليون دولار يشمل موقع التصنيع الرئيسي ومركز تطوير المنتجات وغرف اختبار البطاريات ومقاييس قوة الهيكل)

شركة في 2024 إجمالي التسليمات 10,241 سيارة وفي 2025 إجمالي التسليمات 15,841 سيارة
الإيرادات السنوية عام 2024 807.8 مليون دولار وعام 2025 1.35 مليار دولار
وضعت الشركة مستهدف إنتاج لعام 2026 يتراوح بين 25,000 إلى 27,000 سيارة

بخصوص التقنيات المتقدمة

القيادة ذاتية الشركة وصلت عند Level 2++: Partial Driving Automation
وخطط شركة لي الوصول لي Level 3: Conditional Driving Automation في 2027 وLevel 4: High Driving Automation في 2029

البحث والتطوير (R&D)

شركة لدية زيادة جيدة في برائات الاختراع
انشاءات في 2025 مركز الابتكار للمركبات الكهربائية (EVIC) بتعاون مع KACST

والعديد من النقاط مثل المشريع المستقبلية الشركة والعقود التي حصلت عليه مثل عقد اوبر الشراء 35000 سيارة على 6 سنوات وتعاون مع Nvidia لتقديم نظام قيادة ذاتية عالي المستوى والطرزات الحديثة الشركة التي تخطط شركة اطلاقة وووو

ولكن من يحدد النجاح او الفشل هو اهداف الصندوق فقط

لن هناك العديد النقاط البعض يركز علىه مثل صافي الربح و الخسائر والفرص المستقبلية وارتفاع الاصول وووو وشركة حتى الان في مرحلة خسائر ولكن هل له مستقبل اتوقع ايه

 

[f313]

​

 

[الشرق]

​

حققوا أمنيتك

 

[f313]

حققوا أمنيتك

لن هذا شي تحتاجة عمان

عمان واحد من اضعف صنديق سيادية في الخليج بي 59 مليار دولار اما مجموعة من صناديق خليجة تقدر بعضة تريليون دولار, حتاجت من خمسي الى سبعين سنة حتى تصل الى هذا المستوى , تقدر ترفع قيمة صندوق من خلال تحويل بعض اصول ادوات الدين من الأصول العقارية غير المستغلة وبعض شركات الحكومية مثل شركة تنمية طاقة عُمان (EDO) قد ترفع قيمة صندوق جميع شركات العمانية في احسن الضروف الى قرابة 200 مليار دولار وهذا شي يساعد الصندوق في الاقتراض

ولكن الموضوع مختلف بنسبة السعودية , السعودية تمتلك اصول عديدة واصول ذات قيمة مرتفه واصول في قيمتة اعلى من بعض صناديق خليجية بشركتة مثل ارمكو فقط

حتى على مستوى شركات الحكومية فيه شركات لن تتطور لنه تحت ادارة الدولة ونقلة الصندوق افضل مثال شركة SPL تابعة الوزارة الاتصالات وتقنية المعلومات لن هنا ليس نقل ملكية وتعضيم الاصول بل القدرة على تقليل المخطر وضع استرتجيات وتقليل التكلفة المستقبلية والقدرة الربط مع الكينات اخرى ووو

وشركة SAL Saudi Logistics Services شركة لوجستك وتكون عمليات استحواذ ودخول السواق جديدة وهيا شركة حكومية تابعة المؤسسة العامة للخطوط الجوية وقيمة شركة جيد 14 مليار هذا شركات تقدم خدمات لوجستيك كونة تابعة الصنديق سيادية يقلل التكلفة على اي قطاع مرتبط في صنديق

السعودية اسست الهيئة العامة لعقارات الدولة في 2018
حسب المعلومات البيسطة من خلال موقع الهئية تمتلك الدولة اصول عقارية غير مستخدمة ومستغلة 15 مليون م² ومساحة العقارات المخصصة للجهات الحكومية 4 مليارات م² هذا غير العديد من اصول الأراضي البيضاء والتي يمكن تطويرة من خلال المطورين العقرين التابعة الدولة او شركات الصنديق

ايش المشكلة الحقيقي بنسبة لي هيا ليس فقط الادارة البيروقراطية حتى لو كانت شركات ولكن عدم وجود قدرة التوسع الرأسي او العمودي وتكرار النشاط والتكلفة العالية عند انشاء الكيان لنه يطلب شركات استشارات عديدة في حين هذا الخدمات تقدمة الصنديق شركة SAL وSPL شركات في مجال لوجستك تابعة الدولة والعديد من شركات نفس المجال ومكرر

لكن فيه بوادر جيدة مجلس الشورى طالب بدراسة تطوير إطار وطني موحد لإدارة واستثمار الأصول الحكومية قبل كم يوم

​

 

[f313]

​

​

 

[الشرق]

​

لا احبذ فكرة دمج اهم أصل مالي للدولة ضمن الصندوق السيادي

بالأخص في حالة سلطنة عمان لأنه ما معنى ان تنقل شركات الطاقة للصندوق اذا كان كل ربحهم سيتحول للموازنة العامة لأنها تعتمد على ارباح النفط ؟

ببساطة ما سيحصل هو تغيير محاسبي فقط

بدل ان يمنح الصندوق الموازنة مبلغ X
و النفط يمنحها مبلغ Y

سيصبح الصندوق يمنحها X+Y بدون تغيير بالنسبة للوضع
-

بالمناسبة حتى النرويج لم تنقل شركة النفط الخاصة بها إكوينور الى الصندوق السيادي فماتزال حصة 67% مملوكة للحكومة بشكل مباشر عبر وزارة النفط و الطاقة النرويجية و الباقي مدرج في البورصة