- إنضم
- 1 مارس 2008
- المشاركات
- 4,483
- التفاعل
- الدولة
@Khalid88 أخي خالد، دعنا نسأل chatGpt لشيء من الحياديه على الاقل.
ما الفرق بين الاداره العربيه للصناديق السياديه و الاداره النرويجيه لصندوقها السيادي من نواحي الشفافيه و الحوكمه على الاقل و آليات توخي الدقه؟!
جواب chaGpt ( يؤخذ منه و يرد او يدافعُ عنه).
بالطبع، يمكننا مقارنة الإدارة العربية للصناديق السيادية مع الإدارة النرويجية لصندوقها السيادي (صندوق الثروة السيادي النرويجي، المعروف باسم Government Pension Fund Global – GPFG) من حيث الشفافية، الحوكمة، وآليات توخي الدقة. سأوضح الفروقات بناءً على هذه المحاور:
الشفافية
الصندوق النرويجي (GPFG):
الصناديق العربية (مثال: صندوق الاستثمارات العامة السعودي، أو صندوق أبوظبي للتنمية):
- يعتبر من أكثر الصناديق السيادية شفافية في العالم.
- يقدم تقارير شهرية وربع سنوية عن كل استثماراته، بما في ذلك أسماء الشركات المملوكة وعدد الأسهم والقيمة السوقية.
- لديه موقع إلكتروني غني بالمعلومات، يمكن للجمهور الوصول إليه بسهولة.
- يخضع لمراجعة علنية ومحاسبة البرلمان النرويجي (Storting).
مستويات الشفافية أقل، وتختلف من دولة لأخرى.
- غالباً تقدم تقارير سنوية مختصرة بدون تفاصيل دقيقة عن كل استثمار أو تقييم دقيق للأصول.
- المعلومات التفصيلية غالباً ما تكون مقتصرة على الجهات الحكومية أو المستثمرين المؤسسيين.
- قد توجد بعض الإفصاحات المتعلقة بالحوكمة، لكنها أقل تفصيلاً بكثير من النموذج النرويجي.
الحوكمة
النرويج:
الصناديق العربية:
- الصندوق يدار بواسطة مجموعة من الهيئات واضحة المهام والمسؤوليات (وزارة المالية، مجلس الإدارة، بنك النرويج المركزي كمستثمر منفذ).
- هناك سياسات استثمارية صارمة تتضمن حدود المخاطر، معايير الاستدامة، ومراجعة دورية للمحفظة.
- القرارات الاستثمارية منفصلة عن السياسة الحكومية قصيرة المدى لضمان استقلالية الصندوق.
- غالباً الإدارة مركزة بشكل أكبر في هيئة واحدة أو وزارة، مع صلة قوية بالخطط الاقتصادية الوطنية والسياسات الحكومية.
- الحوكمة قد تشمل مجلس إدارة أو لجنة استثمار، لكن استقلالية القرارات قد تكون أقل وضوحاً.
- هناك تركيز أكبر على تحقيق أهداف استراتيجية وطنية بدل الحياد المالي الكامل
آليات توخي الدقة
النرويج:
- اعتماد معايير محاسبية صارمة دولية (IFRS) لكل استثماراته.
- يستخدم تقييمات دقيقة يومية للأصول، ويقوم بعمليات مراجعة داخلية وخارجية.
- هناك تركيز كبير على المخاطر المستدامة والأخلاقية، بما في ذلك استبعاد الشركات التي تنتهك حقوق الإنسان أو تسبب أضراراً بيئية.
الصناديق العربية:
- عادة تتبع معايير محاسبية مقبولة، لكنها قد تكون أقل صرامة أو أقل شفافية.
- عمليات التقييم الدقيق للآليات الداخلية قد تكون محدودة، خاصة للأصول غير المدرجة (مثل الاستثمارات في البنية التحتية أو الشركات الخاصة).
- قد تكون المعايير الأخلاقية أو المستدامة اختيارية أو مرتبطة بالاستراتيجية الوطنية وليس بالمعايير الدولية الشاملة.
الصندوق النرويجي هدفه الأساسي حماية ثروة النفط للأجيال القادمة عبر استثمار خارجي شبه كامل. أما الصناديق العربية الكبرى فتلعب دوراً مزدوجاً من خلال تنويع الاقتصاد الوطني، خلق فرص عمل، تمويل مشاريع البنية التحتية، وجذب التكنولوجيا، إضافة إلى الاستثمارات العالمية. وهذا يفرض اختلافاً في أدوات الإدارة وأولويات القرارات.
الشفافية ليست غياباً بل اختلاف في الأسلوب فالنرويج تنشر تقارير تفصيلية لأن دور الصندوق استثماري بحت. بينما بعض الصناديق العربية تُوازن بين الشفافية والاستراتيجية الاقتصادية التي قد تتطلب سرية تنافسية في بعض الصفقات أو المشاريع الحساسة. وهذا لا يعني غياب الشفافية كلياً؛ بدليل صدور تقارير سنوية وإفصاحات دورية.
الشفافية ليست غياباً بل اختلاف في الأسلوب فالنرويج تنشر تقارير تفصيلية لأن دور الصندوق استثماري بحت. بينما بعض الصناديق العربية تُوازن بين الشفافية والاستراتيجية الاقتصادية التي قد تتطلب سرية تنافسية في بعض الصفقات أو المشاريع الحساسة. وهذا لا يعني غياب الشفافية كلياً؛ بدليل صدور تقارير سنوية وإفصاحات دورية.
